Dv01 Copertura Forex

Breve guida gt Basis Point Value (BPV, DV01) Qual è il valore del punto base, (BPV) BPV è un metodo che viene utilizzato per la misurazione del rischio di tasso di interesse. A volte è indicato come un delta o DV01. E 'spesso usato per misurare il rischio di tasso di interesse associato a portafogli di negoziazione di swap, portafogli di negoziazione legame e libri del mercato monetario. Non è nuova. È stato usato per anni. In molte istituzioni finanziarie è stato sostituito o è utilizzato in combinazione con il valore a rischio. Che cosa mostra BPV ti dice quanti soldi le vostre posizioni saranno guadagnare o perdere per un movimento parallelo 0,01 della curva dei tassi. Si quantifica pertanto il rischio di tasso di interesse per le piccole variazioni dei tassi di interesse. Come funziona Consente supponiamo si possiede un legame 10m che ha un prezzo di 100, un coupon di 5,00 e matura tra 5 anni. Nel corso dei prossimi 5 anni si riceverà 5 pagamento di cedole e un rimborso del capitale a scadenza. È possibile valorizzare questo legame: A. Con il prezzo corrente di mercato da una citazione rivenditore, o B. L'attualizzazione dei singoli flussi di legame di cassa al fine di trovare la somma dei valori attuali lascia supporre si utilizza il secondo metodo. Si utilizzerà i tassi di interesse di mercato e di un metodo affidabile per il calcolo dei fattori di sconto accurate. (In genere Tassi Swap sono utilizzati con metodologia zero coupon). Per ragioni di semplicità useremo un solo tasso di interesse per scontare i flussi di cassa delle obbligazioni. Questo tasso è 5,00. Attualizzando i flussi di cassa che utilizzano questo tasso vi darà un valore per la cinque anni legame di 10.000.000. (Come fare questo utilizzando una calcolatrice finanziaria è spiegato nella seconda pagina di questo documento). Passiamo ora ripetere l'esercizio con un tasso di interesse di 5,01, (le tariffe sono aumentate di 0,01). Il legame ora ha un valore di 9,995,671.72. C'è una differenza di 4,328.28. Essa mostra che l'aumento dei tassi 0.01 ha causato una diminuzione del valore del titolo. Se avete tenuto quel legame si avrebbe perso 4,328.28 al mark-to-market. Questa è la BPV del legame. Come fanno i risk manager usano questo BPV è una stima del rischio di tasso di interesse che avete. È quindi possibile utilizzarlo per gestire l'esposizione di tasso di interesse. Alcune aziende lo fanno dando agli operatori un massimo BPV che essi sono autorizzati a eseguire. Ad esempio, un limite dove il BPV portafoglio non deve superare 20.000. Il più rischio di tasso di interesse si è disposti a lasciare che i concessionari prendere più alto è il limite. Come commercianti utilizzare questa commercianti possono utilizzare BPV al fine di adeguare la loro esposizione al rischio di tasso di interesse. Se un commerciante si aspetta che i tassi di interesse a salire si ridurrà la BPV del portafoglio. Se si aspetta tassi a cadere la BPV sarà aumentata. Come commercianti regolare i concessionari BPV regolare la BPV, modificando le posizioni che hanno. Qui è un esempio. Consente supponiamo che un commerciante si aspetta che i tassi di interesse a salire ed è lunga 10m, 5 anni legame dall'esempio precedente. Il commerciante vorrà ridurre la in esecuzione BPV. La BPV può essere ridotto da una delle seguenti: Vendere il legame 10m 5 anni e investire in un deposito di 3 mesi. La BPV di un deposito di 10 m 3 mesi è di circa 250. vendita di un altro legame così il valore delle posizioni lunghe e corte dare una BPV netto più basso. Pagando interesse fisso su un interest rate swap in modo che il BPV dello swap e legame dare una BPV netto più basso. La vendita di future su tassi d'interesse o di obbligazioni, di nuovo per ridurre la BPV complessiva del portafoglio. Quali sono i vantaggi di BPV I principali vantaggi di BPV sono: Clicca per saperne di più pretende di formazione del Tesoro devono costare un braccio e una gamba. Prova elearning. È relativamente semplice da calcolare. E 'intuitivamente facile da capire e ha guadagnato l'accettazione diffusa con i concessionari. È possibile applicare lo stesso approccio agli strumenti finanziari che hanno conosciuto i flussi di cassa. Questo significa che è possibile calcolare BPVs per i prodotti del mercato monetario e swap. È inoltre possibile fondere tutti i flussi di cassa da un portafoglio di transazioni e calcolare il portafoglio BPV. Può essere utilizzato dai rivenditori per calcolare semplici rapporti di copertura. (Se si è a lungo un legame e un altro breve si può calcolare un rapporto approssimativo di copertura dal rapporto dei due BPVs, ne parleremo più avanti). Quali sono gli svantaggi di BPV BPV ha punti deboli, che sono: Si può conoscere la BPV, ma non si sa quanto la curva dei rendimenti può muoversi in un giorno per giorno. BPV presuppone che la curva di rendimento sale o scende in modo parallelo, questo non è solitamente il caso. Si può fare qualcosa per migliorare la BPV Sì. Le imprese che utilizzano BPV riconoscere queste debolezze e utilizzare i limiti di rischio aggiuntivi. Alcuni di questi limiti catturare i rischi che i concessionari hanno da uno spostamento non parallela dei tassi di interesse. gestori del rischio alterano la forma della curva dei rendimenti. Fanno la ripida curva dei rendimenti o lusingare intorno a una particolare maturità e guardano l'impatto che avrebbe generato sul PampL. Molte aziende si sono spostati verso le tecniche statistiche come valore a rischio. Questo fornisce una probabilità di perdita. BPV non può farlo. Un'approssimazione rapida per BPV Al fine di calcolare con precisione BPV avete bisogno di un foglio di calcolo o sistema di trading di front office che fornisce fattori di sconto precisi da tassi di interesse di mercato. Tuttavia, se si desidera una rapida approssimazione di valore in punti base che segue può aiutare, avrete bisogno di una calcolatrice finanziaria. Si supponga di voler trovare la BPV di un 10m, legame 5 anni con una cedola del 5 quando i tassi di interesse sono 5. Inserire il seguente nella vostra calcolatrice: N 5.00 I 5.00 PMT 500.000 FV 10.000.000 stampa PV e il calcolatore vi darà 10.000.000 Ripetere l'esercizio con 5.01 come il tasso di interesse, I. la calcolatrice ora 9,995,671.72 dà Una differenza di 4,328.28, la BPV di questo legame. E per un legame tre anni Utilizzare la seguente: N 3.00 I 5.00 PMT 500.000 FV 10.000.000 stampa fotovoltaico e il calcolatore vi darà 10.000.000 ripetere l'esercizio con 5.01 come il tasso di interesse, I. La calcolatrice si 9,997,277.26 dà Una differenza di 2,722.73, il BPV di questo legame. Ora è possibile vedere legami che più datati, (o swap), vi darà BPVs più elevate e quindi più a rischio di tasso di interesse. rapporti di copertura volte commercianti costruire mestieri che cercano di approfittare dei cambiamenti previsti nella forma della curva dei rendimenti. Per esempio, essi possono aspettarsi tassi di interesse a breve termine per aumentare e tassi a lungo termine a cadere. Utilizzando i 3 anni ea 5 anni obbligazioni come potrebbe essere costruito commercio Mettere in vendita il legame tre anni e acquista il vincolo di 5 anni. Poiché i due titoli hanno differenti BPVs si vorrebbe peso o rapporto il commercio in base alle loro rischi relativi. Quindi, se avete acquistato 10 milioni del bond 5 anni si vendono: 4,3282,722 (BPV 5 yearBPV tre anni) x 10m 15,9 milioni del prestito di 3 anni. La BPV dei due traffici sarebbe pari a zero. Hai coperto cambiamenti paralleli nella forma della curva dei rendimenti, ma sono esposti al cambiamento non parallele che si voleva. Infine è BPV costante No. Come i tassi di interesse aumentano, BPV cade. Si può vedere questo se si calcola la BPV per i tassi di interesse legame 5 anni utilizzando delle 10.00 e 10.01 rispettivamente. La BPV cade da 4,328.28, (con 5.00 e 5.01), a 3,305.71. Poiché i tassi di interesse salgono del BPV cade. A volte questo è indicato come convessità. Può essere importante per gli operatori perché può significare che il rischio di tasso di interesse hanno variazioni dei tassi d'interesse si muovono e le eventuali operazioni di copertura che stanno usando potrebbero dover essere riequilibrato. Per i gestori del rischio questo ha implicazioni importanti anche. Se si sta utilizzando i tassi di interesse derivati ​​dai tassi swap per calcolare la BPV degli strumenti finanziari e gli strumenti del commercio con spread di credito sopra o sotto tassi swap quindi i vostri calcoli BPV saranno approssimazioni. Imparare è facile quando si sa dove guardare e-learning su tesoreria e mercati Documenti correlati elearning gt valore punto base Ulteriori informazioni su quanto segue: Quale base valore del punto è. Come si calcola. Cosa influenza valore in punti base. Come le imprese utilizzano valore in punti base. I punti di forza e di debolezza del valore del punto base. Guide di mercato gt Il costo complessivo del tasso di emissione 19 Settembre 2009 fisso mutuatari (emittenti) utilizzano spesso il mercato obbligazionario di accesso al mezzo e il finanziamento più datato. Alcune emittenti preferiscono passività a tasso variabile, alcune passività a tasso fisso. Tutte le emittenti vogliono essere in grado di prendere in prestito la somma richiesta al costo più basso possibile, ma solo come fa un emittente di obbligazioni cedola fissa calcolare il costo dei fondi su un tasso variabile Let039s base vedono. Il rischio di mercato di base Corso di formazione e-learning gt valuta swap conoscere la seguente: Che una base currency swap è. Come base Currency Swap lavoro. Come leggere la quotazione. Come questi swap influenzano il prezzo delle altre offerte. Base al rischio 16 marzo 2011 rischio Basis - un aggiornamento It039s un fatto salutare che il regolatore ha individuato che le imprese che girano relativamente grandi rischi di base sono più inclini alla compressione dei margini. That039s perché un eccesso di rischio di base riduce il controllo sul bilancio e mette in discussione la gestione dei rischi e di governance. Chiedi un commerciante su rischio di base e vi diranno che è a che fare con copertura inefficace. Si può pensare ad esso come il rischio tra il Libor e il tasso della banca. Il fatto è che il rischio di base significa cose diverse per persone diverse. Così let039s definiscono. Nel seguente articolo rischio di base è quotthe grado di controllo si hanno a disposizione i margini nel vostro equilibrio sheetquot. Questo può sembrare una definizione inusuale ma tutto diventerà evidente. elearning gt rischio di base Ulteriori informazioni su quanto segue: Quale base del rischio è. Come rischio di base può influire. Come rischio di base può essere misurata. Come rischio di base può essere coperto. I problemi con base swaps. What è di copertura in quanto si riferisce al commercio di forex Quando un trader di valuta entra in un commercio con l'intento di proteggere una posizione esistente o previsto da una mossa indesiderato dei tassi di cambio delle valute estere. si può dire di essere entrati in una siepe forex. Utilizzando un forex siepe correttamente, un commerciante che è lungo una coppia di valute estere. possono proteggersi dal rischio di ribasso, mentre il commerciante che è breve una coppia di valute estere, in grado di proteggere dal rischio di rialzo. I metodi principali di copertura traffici di valuta per il trader forex al dettaglio è attraverso: contratti spot sono essenzialmente del tipo regolare del commercio che è fatto da un commerciante del forex di vendita al dettaglio. Perché contratti spot hanno una data di consegna a brevissimo termine (due giorni), non sono il veicolo di copertura valutaria più efficace. contratti spot regolari sono di solito la ragione per cui è necessaria una siepe, piuttosto che usata come copertura stessa. opzioni in valuta estera, ma sono uno dei metodi più diffusi di copertura valutaria. Come con opzioni su altri tipi di titoli, l'opzione di valuta estera dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere la coppia di valute in un determinato tasso di cambio a un certo momento nel futuro. strategie di opzioni regolari possono essere impiegati, ad esempio lunghe straddle. lunghe strangola e toro o orso spread. per limitare la perdita potenziale di un determinato traffico. (Per ulteriori informazioni, consultare Una guida per principianti di copertura.) Strategia di copertura Forex Una strategia di copertura forex si sviluppa in quattro parti, compresa l'analisi del rischio di esposizione commercianti di forex, tolleranza al rischio e la preferenza di strategia. Questi componenti costituiscono la copertura forex: l'analisi del rischio: Il commerciante deve identificare quali tipi di rischio (s) sta prendendo nella posizione corrente o proposta. Da lì, l'operatore deve identificare quali sono le implicazioni potrebbero essere di assumere questo rischio non-coperto, e determinare se il rischio è alto o basso nel mercato forex valuta corrente. Determinare la tolleranza al rischio: In questa fase, l'operatore utilizza i propri livelli di tolleranza al rischio, per determinare la quantità delle posizioni di rischio deve essere coperta. Non di commercio avrà mai il rischio zero spetta al commerciante per determinare il livello di rischio che sono disposti a prendere, e quanto sono disposti a pagare per eliminare i rischi in eccesso. Determinare strategia di copertura forex: Se si utilizzano opzioni di valuta estera per coprire il rischio del commercio di valuta, l'operatore deve determinare quale strategia è la più efficace. Attuare e monitorare la strategia: per fare in modo che la strategia funziona come dovrebbe, rimarrà ridotto al minimo il rischio. Il mercato del forex trading di valuta è un rischio, e di copertura è solo un modo in cui un operatore può aiutare a ridurre al minimo la quantità di rischio che essi assumono. Tanto di essere un commerciante è denaro e gestione del rischio. che avere un altro strumento come copertura nell'arsenale è incredibilmente utile. Non tutti i broker forex al dettaglio consentono di copertura all'interno delle loro piattaforme. Assicurarsi di ricerca completamente il broker si utilizza prima di iniziare al commercio. Per di più, vedere Strategie pratica e conveniente di copertura.